Samsung се насочва към сливанията и придобиванията в борбата си за предимство на AI

През 2016 година новоназначеният водач Lee Jae-yong стартира да управлява последната огромна договорка на Samsung за диверсификация на бизнеса му: придобиването на $8 милиарда на американския водач в региона на автомобилното аудио и електроника Harman International, което нарежда компанията като снабдител за бранша с повишаването на потреблението на цифрови технологии.

Почти десетилетие по-късно Лий е един път още веднъж се обръща към придобивания, с цел да помогне на Samsung да обезпечи своето софтуерно преимущество. Той сътвори първия формален екип на компанията за сливания и придобивания през ноември, воден от президента и деец в покупко-продажбите Ahn Joong-hyun, до момента в който компанията се бори да остане конкурентоспособна в световната конкуренция за AI.

Samsung, един от най-големите производители на чипове и електроника в света, изостава от сътрудниците си SK Hynix и Micron в конкуренцията за доставка на усъвършенствани чипове с памет за построяването на изкуствен интелект.

Южнокорейският конгломерат е изправен пред възходящ напън от страна на акционерите да употребява своите парични запаси от Won108.5tn ($74 милиарда), с цел да форсира растежа си в области, в това число изкуствен интелект, дизайн на чипове и програмен продукт.

„ Samsung е изправен пред последното златно време за възобновяване на софтуерното си преимущество, като влага в нови области на напредък с облагите, направени от този полупроводников суперцикъл “, сподели Парк Джу-гън, началник на корпоративната изследователска група Leaders Index. „ Няма по-добър излаз от софтуерната невъзможност от ефикасните сливания и придобивания. “

Компанията съобщи, че търси цели за сливания и придобивания, „ с цел да се оправи интензивно с бързо изменящите се световни софтуерни трендове “ в области, в това число AI, медицински технологии и роботи, споделиха от компанията на анализатори по време на тримесечен диалог за облагите през юли.

Придобиването на Harman означи най-голямата договорка на Samsung в нейната история. Първоначалното показване на американската компания беше едва, само че дъщерното сдружение в този момент генерира по-големи облаги от подразделенията за тв приемници и домашен уреди на Samsung: предходната година регистрира Won1,3tn оперативна облага.

Но след закупуването на американската компания Samsung не е сключвала покупко-продажби от подобен мащаб. През миналата година софтуерната група приключи шест придобивания, в това число договорка за закупуване на немската компания за изстудяване на центрове за данни FläktGroup за €1,5 милиарда.

Той също по този начин купи американската компания за цифрово опазване на здравето Xealth, френската група за медицински технологии Sonio SAS, американския разработчик на AI Oxford Semantic Technologies и южнокорейската Rainbow Robotics. Тези покупко-продажби обаче разочароваха вложителите, надяващи се на промени в играта придобивания, съгласно анализатори и мениджъри на фондове.

След като беше освободен от Върховния съд по обвинявания в счетоводни измами и манипулиране на акции по-рано тази година, се чака ръководителят на Samsung Лий да се концентрира върху съживяването на бизнеса.

През последните седмици третото потомство правоприемник на семейството-основател организира поредност от високопоставени срещи с световни софтуерни водачи, в това число Дженсън Хуанг от Nvidia и Сам Алтман от OpenAI, за разширение на съдействието.

„ Правните опасности на Лий сложиха компанията в отбранителна позиция от години, само че вложителите чакат той да ръководи компанията по-активно, защото правните му проблеми към този момент са изчезнали, с цел да укрепи компанията конкурентоспособност в тази нова бизнес среда, фокусирана върху изкуствения разсъдък “, сподели Джонгмин Шим, корейски финансов пълководец в CLSA.

Шим добави: „ Въпреки скорошното усъвършенстване, загрижеността на вложителите остава за конкурентното преимущество на Samsung в HBM [памет с висока честотна лента] или други чипове от последващо потомство. “

Албърт Йонг, ръководещ сътрудник в Petra Capital Management, основан в Сеул хедж фонд и Samsung вложител, сподели, че основаването на екипа за сливания и придобивания алармира решимостта на Samsung за „ по-агресивни “ покупко-продажби, само че предизвести, че вложителите са изразили опасения по отношение на потенциала на софтуерната група за интеграция след придобиването.

„ Ако погледнете огромните софтуерни компании в Съединени американски щати, те са съумели да поддържат растежа си най-вече посредством сливания и придобивания “, сподели той. „ Придобиванията могат да бъдат дейно средство за Samsung да навакса изоставането си в областта на изкуствения разсъдък, дизайна на чипове и софтуерния бизнес. “

Той добави: „ Но към момента се колебая дали те (Samsung) са положителни в консолидираното на задачите си за придобиване. Придобиванията по-скоро от огромните покупко-продажби наподобяват по-желателни за подсилване на софтуерното им преимущество, като в същото време се заобикалят рисковете. “

Доскоро Samsung се възприемаше като изоставащ в усъвършенстваните чипове с памет. Настроенията обаче се трансформираха, откакто компанията стартира доставки на своите най-модерни HBM чипове за Nvidia през септември и нейните тримесечни облаги скочиха с повече от 30 % заради по-високите цени на чиповете.

Силното търсене на чипове с памет, ръководено от AI, оказа помощ на Samsung да се възвърне от поредност от неправилни стъпки, като подценяването на капацитета на HBM чиповете, като цената на акциите се удвои тази година до Won100 800, съвсем рекордно високо равнище.

Вътрешни хора в промишлеността и анализатори се съмняват дали Samsung може да поддържа растежа и да си възвърне софтуерното преимущество в усъвършенстваните чипове с памет. Конкуренцията се ускорява в другите съществени бизнеси на компанията, в това число смарт телефоните, където се бори с Apple и китайските съперници за владичество.

Някои анализатори допускат, че не е подобаващият миг за Samsung да преследва огромни придобивания, като се имат поради високите оценки, възходящите геополитически опасности и възходящата потребност от разширение на потенциала, с цел да се отговори на растящото търсене на чипове с памет.

" Не мисля, че сливанията и придобиванията са изключително нужни за Samsung сега. Няма доста привлекателни цели ", сподели Джеймс Лим, анализатор в американския хедж фонд Dalton Инвестиции. „ Необходими са повече пари за разширение на потенциала, с цел да се поддържа мощна позиция на фона на взрива на AI. “

Samsung, дружно с южнокорейския противник SK Hynix, подписаха договорка с OpenAI предишния месец за доставка на полупроводници за плана за център за данни Stargate на производителя ChatGPT за $500 милиарда Анализаторите пресмятат, че това ще изисква двете компании да похарчат най-малко 40 трлн., с цел да удвоят индустриалния си потенциал на HBM.

Капиталовите разноски на Samsung през предходната година са били 53,6 трлн., като са изразходвани 46,3 трлн. за полупроводници. През октомври Samsung съобщи, че обмисля " доста нарастване " на разноските за чипове с памет през идната година.

Лим акцентира, че Samsung би трябвало да възвърне изгубените позиции в главния си бизнес с чипове посредством повече разширение на потенциала.

„ Инвеститорите няма да приветстват никаква огромна договорка единствено за разширение на своите бизнес области “, сподели той. „ Сега наподобява е моментът компанията да укрепи съществуващия си главен бизнес посредством по-големи вложения в уреди. “